镍铁短期弹性释放,精镍国内库存有所回升

2018年11月12日 10:22 443次浏览 来源:   分类: 镍资讯

导读: 上周,精炼镍现货进口转为亏损,上期所镍仓单有所回升,LME库存下降格局不变;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应环比增量有限,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

镍市逻辑:

现货市场:11月5日至11月9日,俄镍较无锡1811合约升水300-400元/吨,金川镍较无锡1811合约升水9150元/吨。

中期逻辑:上周,精炼镍现货进口转为亏损,上期所镍仓单有所回升,LME库存下降格局不变;镍中长期逻辑不变,即绝对镍价仍然比较低,全球范围内精炼镍供应环比增量有限,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑:产业链上,不锈钢终端消费整体依然乏力,而不锈钢供应仍有增加倾向,不锈钢价格预期偏弱;镍铁供应增加的预期依然不变,但短期供应的弹性已经有所释放;镍进口窗口打开使得国内库存有所回升,镍价预期本周低位震荡。

走势分析:

11月5日至11月9日,上期所镍价整体震荡下挫。

精炼镍方面,上周LME库存下降1938吨,总量至20.40万吨,周LME库存整体下降节奏有所放缓,但由于供应方面没有明显变化,LME去库存方向依然不变。

上周精炼镍进口由盈利转为亏损,因此前进口窗口的打开,现货供应较为充沛,另外下游大型企业国外市场镍豆直接采购增加。

上期所镍仓单和库存继续上周有所回升,主要是此前进口盈利的增加。

现货市场方面,金川镍货源依然偏紧,上周报价升水再度超过9000元/吨,但进口镍供应比较充沛,下游企业刚需采购,成交不是很活跃。

镍铁镍矿方面,上周镍矿CIF报价有所下降,镍铁价格也一度下调,不过,周度下游钢厂采购价格环比好转,另外,据调研,10月低镍生铁产量环比下降13.3%至0.39万镍吨,主因华南某钢厂从10月初停止生产低镍生铁。11月,低镍生铁产量将继续下降,环比下降5.00%至0.37万镍吨,主因华东某工厂已于10月底停止生产低镍铁。

下游不锈钢市场方面,当周不锈钢市场价格整体继续下调,不过现货调整幅度仍然不及原料,不锈钢利润维持,上周机构数据显示10月不锈钢产量环比大幅增加,而未来不锈钢产量增加预期仍在,不锈钢价格保持偏弱预期。

综合情况来看,产业链上,不锈钢终端消费整体依然乏力,而不锈钢供应仍有增加倾向,不锈钢价格预期偏弱;镍铁供应增加的预期依然不变,但短期供应的弹性已经有所释放;镍进口窗口打开使得国内库存有所回升,镍价预期本周低位震荡。

责任编辑:彭雨晨

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